把握机会：新兴制造业基地的风口，公募看好今年下半年的表现。

自7月底以来，大量的制造业专题基金相继推出，从另一个角度揭示了该组织下半年的投资理念。事实上，随着国内经济的加速复苏，公共基金已开始增加在制造业中的地位，而新兴制造业与技术创新结合起来的情况尤为乐观。

最近发布的7月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为52.8%，较6月份上升1.6个百分点。"该指数连续5个月超过50%，并创下2011年2月以来的最高纪录。长盛制造业选择基金经理郭琨表示，制造业复苏超出预期有两个原因：一是相关政策帮助制造业企业降低融资成本和再投资；二是自动化程度越高，企业恢复生产越方便；在人力成本不断上升的情况下，越来越多的企业需要投资自动化。

预计经济复苏，第二季度基金在制造业的头寸开始增加。天翔数据显示，第二季度末，由公共基金持有的制造业上市公司市值达到1.38万亿元，占基金净值的49.35%，比第一季度末增加了5.87个百分点。

与此同时，基金经理也对中国制造业转型和升级的趋势持乐观态度。工行瑞士信贷(ICBC Credit Suisse)新兴制造业基金经理张玉凡(Zhang Yufan)表示，中国有一系列优势，为制造业转型和升级提供了条件。"首先，国内市场需求广泛，独立替代的空间很大。其次，国内企业已经精良的产品质量，国际先进的标准和工艺，为整个产业链的发展奠定了良好的基础。第三，工程师奖金为制造业的转型和升级提供了保障。最后，随着政策的出台，新兴制造业强国战略已成为发展的重点。

自今年7月以来，军工、建材、化工等行业一直处于领先地位，带动了整个制造业的活跃。但在基金经理看来，这一轮制造业转型和升级恰逢新一轮技术浪潮的开始，两者的结合赋予了制造业更丰富的内涵，不仅包括传统制造业，还包括新能源汽车、光伏、消费电子、5G应用、云计算、半导体、工业自动化等轨道。从这个角度来看，制造业的长周期投资机会才刚刚开始。

张玉凡认为，以新能源汽车为例，未来五年，全球新能源汽车的普及率预计将从5%升至20%，企业利润有望迅速增长。在动力电池、电池材料、电池设备等方面，世界第一梯队的国内企业预计将更加乐观。

在消费类电子产品方面，张玉凡看好智能手机和可穿戴设备。他认为，尽管智能手机的发展相对成熟，但5G更换周期刚刚到来，各种创新的出现有望进一步刺激市场需求。无论是在苹果(Apple)还是华为(Huawei)产业链，国内供应商的份额都大幅增加，手机产业链也有更多结构性机遇。可穿戴设备也在萌芽、智能手表、VR/AR等领域，可能成为继智能手机之后的一个大类。

郭看好消费电子、半导体、新能源和高端设备。他认为，我们应该寻找成长型公司，而不仅仅是成长型产业。在一些竞争格局已经比较稳定的行业，如果公司能够继续扩大其份额，它的增长将更加稳定。