外商投资连续20个月增加了人民币资产的净持有量，人民币资产吸引力持续增强

最近，美元指数继续下跌，截至8月5日15：30，美元指数下跌0.21%，至93.0789。7月份美元指数从3月份的最高水平下跌约10%，这是近十年来的最低水平。

美元指数是衡量美元坚挺程度的指标，通常用来判断美国出口竞争力和进口成本的变化。专家认为，美元指数大幅下跌，表明市场多数投资者都在抛售与美元相关的资产，反映出人们对美国经济信心的下降。

光大金融市场分析师周茂华表示，近期美元走软反映了美元的"盈余"。这主要反映在美联储(Fed)无限供应美元流动性、美国政府出台大规模财政刺激政策、全球贸易等经济活动收缩以及美元需求相应下降，以及美元资产吸引力下降。

周茂华说：美联储无限的供应流动性导致了美元流动性的泛滥，再加上全球贸易活动对美元的萎缩，以及美国股市等资产的历史高位，美元资产的吸引力已经下降，美元仍然是短期的。

招商证券(China Merchants Securities)宏观分析师谢亚轩认为，从历史上看，美元指数走弱的主要原因有三：一是美联储相对宽松的货币政策；二是美国经常账户缺口(占GDP的比例)恶化；三是美国经济增长与全球GDP增长相比有所下降。

谢亚轩认为，新冠肺炎疫情爆发后，美联储采取了一系列量化宽松政策，但新冠肺炎在美国的发酵，特别是二次发酵，延长了受疫情因素影响的美国经济的持续时间，短期冲击延伸至中期的可能性正在上升，与此同时，包括中国在内的一些经济体的经济基本面可能比美国更乐观，这是近期美元指数走弱的一个主要因素。

美元走弱影响了金融市场的表现。一方面，美元走弱将改善非美国货币的表现，新兴市场资产的吸引力将增加，从而帮助海外资本进入新兴市场；另一方面，许多新兴市场国家将用美元偿还债务，而疲软的美元将有助于降低新兴市场国家的债务成本。

根据经验，美元疲软有助于扩大我国货币政策空间，政策和经济前景有利于人民币及其资产，但美元疲软对人民币和资产的影响有限，国内市场与防疫控制、宏观基本面和政策更紧密地联系在一起。"周茂华说，自5月以来，美元指数下跌了近7%，人民币汇率同期升值了约1.6%，而美元对人民币整体汇率在"7."附近波动较大，这主要是由于国内经济持续复苏和扩张、对外贸易坚挺、人民币资产吸引力不断增强和美元疲软所致。人民币在合理均衡水平附近的短期强势运行模式预计将继续下去.

周茂华认为，下半年人民币资产的内外部环境将继续受益，在国内疫情的控制下，经济持续复苏和扩张，企业盈利前景改善，金融改革开放深化，人民币资产估值低迷，全球流动性和人民币汇率稳定运行，人民币资产的长期配置价值突出。

根据中央债务登记结算有限公司最新数据，截至2020年7月底，中央国债境外机构债券面额达到2344124万亿元，增长1481.13亿元，比去年同期增长6.74%，比去年同期增长38%。自2018年12月以来，外资连续20个月增持中国国债，表明对人民币资产的信心日益增强。