如何合理对待商业银行金融产品净值波动？

最近，一些银行理财产品的净值大幅波动，个别负回报，引起市场关注，但也令一些对银行理财产品有"保本"印象的投资者感到不舒服，我们应如何理性、全面地看待这一点？

中国人民银行调查和统计司司长阮建宏表示，市场变化不可避免地会导致净资产产品的波动。目前，净资产理财产品的比例已经达到60%。在如此大规模的规模上，出现阶段性浮动亏损是正常的。

刘丽娜，中国邮政金融管理公司副总经理。有限公司认为在资产方面，随着经济复苏，短期资本利率波动导致债券二级市场价格波动；在产品方面，在财富管理子公司成立后，固定收益净值产品的战略布局，客观上说，这些新产品的建立更集中在年初收益率曲线的低点。

净值理财产品的退出风险一般是可控的。除少数产品外，绝大多数净资产理财产品由于投资组合比较分散，设立期多元，净值波动有限。刘丽娜说。

赵百功，工行金融管理公司研究部主任。有限公司他说，随着一系列以资本管理新规则为核心的重要监管文件的实施，"突破汇率和净资产"已成为银行财务管理业务最重要的发展趋势。在此背景下，银行理财产品净值的波动是一种非常正常的现象，也反映了自实施新的资本管理规则以来，银行财务管理净值的转变取得了积极的进展。

据"中国银行金融市场报告"(2019)显示，2019年财富管理产品净资产总额为50.96万亿元，比去年同期增长67.49%。2019年年底，净资产管理产品的生存余额为10.13万亿元，比去年同期增长4.12万亿元，增长68.61%。

净资产理财产品的发行量和存量增长增长近70%，表明理财产品的净值逐渐为投资者所接受，理财产品的突破也逐渐为投资者所理解。"银行金融登记托管中心副总裁关胜义说。

石瑛，中国银行金融管理公司产品研发部总经理。有限公司说财富管理产品的净值是各方更有利的选择。对于客户来说，与传统的预期收益理财产品相比，客户的收入不足，超额收益银行的收益也是满的。虽然净值理财产品不够或客户承担，但大部分超额收益为投资者所有，风险与收益基本平衡。

需要看到的是，净资产的波动是银行财务管理业务发展和转型的必然挑战。

石瑛说，银行理财客户主要来自银行的原始存款客户，与其他资本管理产品的投资者相比，银行理财投资者的整体风险偏好较低，对净资产波动的承受能力较小。

刘丽娜说："这需要在财务管理结束时不断加强投资研究能力和风险管理能力，加强投资者教育和市场端的适当管理，引导投资者积极适应市场波动，注意资产配置的稳健性和可持续性，并通过长期投资来平滑净值波动。

赵百功说，在净资产化趋势下，银行理财业务应把保护投资者权益放在首位，以便更专业的研究力量、更完善的产品体系和更全面的风险管理，从而提高理财产品净值的稳定性。

他建议投资者应充分考虑自身的风险承受能力，合理选择符合风险偏好的理财产品，逐步树立长期合理的价值投资理念，避免过度关注本地产品净值的变化，从而影响正常的投资决策。